【上海面膜OEM代加工】離上市又近了一步，藍月亮通過上市聆訊，計劃集資10億美元

　　據彭博和多家香港媒體消息，洗手液龍頭“藍月亮”已于昨日通過了港交所上市聆訊。目前藍月亮暫未公布此次募集的資金數額，但據消息人士稱，公司計劃集資10億美元(約78億港元)。

　　今年6月，藍月亮正式提交港股招股書，到通過上市聆訊足足有四個半月。這期間，藍月亮鑒于市場反應以及避開螞蟻集團上市等因素一而再推遲其上市計劃。據報道，藍月亮管理層早在國慶之前已經開始了大量的非交易路演，見了不少機構投資者。

　　藍月亮品牌由公司首席執行官羅秋平創立于1992年，是國內早期從事家庭清潔劑生產的專業品牌之一。招股書顯示，羅秋平現擔任藍月亮首席執行官，其妻子潘東擔任公司董事會主席。股權結構顯示，潘東通過境外投資控股公司ZED持有藍月亮88.7%的股權。

　　去年凈賺10個億

　　毛利率超60%

　　資料顯示，藍月亮的營收由2017年的56.32億港元上升至2019年的70.5億港元，復合年增長率為11.9%，同期的凈利從則由8620萬港元上升至10.8億港元，復合年增長率為254%。

　　其中，衣物清潔護理產品營收占比87.6%，錄得61.78億的營收。

　　公司三大產品毛利率高達64.2%。其中，家居清潔護理產品毛利率高達66.6%，衣物清潔護理產品毛利63.9%。

　　藍月亮在招股書中表示，營收增加主要得益于成功的市場營銷及促銷努力，使公司衣物清潔護理產品的銷售增加。2019年公司與更多的電子商務平臺開展合作及加強與各種電子商務平臺的合作，線上渠道進行的銷售增加所致。

　　此次招股說明書也將其線上銷售占比曝光，數據顯示，藍月亮2019年線上銷售占比已高達47%，線上營收33.28億港元。

　　在剛剛過去的“雙11”，據天貓“雙11”品牌銷售額榜單顯示， 藍月亮“雙11”當天銷售穩居家清類目銷量第二的位置，在家清類目的細分品類里，藍月亮占據了衣物洗護品類的第一。

　　藍月亮未來看什么?

　　不可否認的是，藍月亮的確占了一個好賽道。回顧歷史，藍月亮之所以能成為中國洗衣液第一品牌，和兩次獲得先發優勢密不可分。

　　第一次是藍月亮搶在外商前面，率先開啟了中國洗衣液市場;第二次是藍月亮較早布局線上渠道，這一點也領先大多數競爭對手。

　　但是，目前隨著主要衣物洗護產品廠商紛紛涉足洗衣液行業，并越來越多地加碼線上渠道，這兩大先發優勢帶給藍月亮的紅利正在逐漸萎縮。

　　藍月亮面臨的一個重大挑戰是，走進中國人家庭十幾年的洗衣液如今也面臨升級換代——要么是濃縮洗衣液，要么是洗衣凝珠，從發達國家的經驗來看，這兩類產品是未來洗衣液發展的方向。

　　但可惜的是，目前看來，藍月亮似乎都沒有在這兩種新品類上占據優勢。

　　在渠道方面，藍月亮也有不確定性。

　　從洗衣液整個行業來看，2020年凱度調研數據顯示，洗衣液在傳統商超為主的線下渠道銷售金額占比高達85%。線上銷售金額僅占15%。

　　藍月亮的線上收入占到一半，我們可以認為這是藍月亮抓住了線上平臺的機遇，但也暴露出藍月亮的線下渠道尚未恢復元氣。實際上，去年藍月亮在線下的銷售額不增反降，和整個行業銷售額上漲的局面形成鮮明對比。

　　藍月亮2015年的撤架危機，也凸顯出線下渠道的重要性，未來藍月亮能否繼續維持較低的銷售費用率而且能穩住線下渠道，值得市場觀察。